ولدت مونيكا ونشأت في تيهري جارهوال، وهي منطقة في ولاية أوتارانتشال، في شمال الهند. أثناء تخرجها في جامعة البنجاب في شانديغار، تعرفت مونيكا على الدراما من خلال المسرحيات التي يتم عرضها في كليتها. لم يكن التمثيل هو الشيء الذي أثار اهتمام مونيكا في البداية؛ كانت مهتمة فقط بالقيام بأدوار صغيرة ولم يكن لديها أي نية للقيام بها كمهنة بدوام كامل، لكنها شاهدت بعد ذلك فيلم "العراب" وتبين أن ذلك كان بمثابة تجربة غيرت حياتها. قررت أن تصبح ممثلة وأمضت السنوات الثلاث التالية في تعلم هذا النوع من الفن في المدرسة الوطنية للدراما (NSD). في عام 2017، تحول فيلم ديبانجان بول القصير Robbie Er Aami (2017)، الذي تم إنتاجه كجزء من مشروع مدرسة السينما الخاصة به، إلى أنه أول فيلم قصير لمونيكا.بعد الانتهاء من رحلتها في مدرسة السينما، انتقلت مونيكا إلى مومباي في عام 2018 وبدأت في اختبار الأداء لجميع أنواع الأدوار. في نفس العام، قامت مونيكا باختبار الأداء وتم اختيارها لفيلم قصير بعنوان القدر (2018). حصل الفيلم القصير، من إخراج فيكرام تشاندراماني، على جائزة "أفضل فيلم أجنبي" في "مهرجان ريدجوود جيلد السينمائي لعام 2018". بعد أشهر من الاختبارات، لم يأتي أي دور كبير في طريقها، لكن مونيكا لم تفقد الأمل أبدًا لأنها كانت لديها ثقة كاملة في إمكاناتها واستمرت في الاختبار وقبلت جميع أنواع الأدوار التي جاءت في طريقها، بغض النظر عن طولها أو صلتها بالفيلم. لقد ظهرت في أفلام مثل Super 30 و Love Aaj Kal و Class of '83.بعد ستة أشهر من الاختبارات، حصلت مونيكا على دور Gudiya في عرض Netflix Jamtara: Sabka Number Ayega (2020). حصل العرض على شعبية كبيرة وتمكن من وضعها على الرادار. أثار أداء مونيكا إعجاب حتى الممثل عامر خان، الذي اتصل بها بالفيديو من أجل تقديرها. صدر الموسم الأول من المسلسل في عام 2020 ونتيجة لشعبيته بين المشاهدين والنقاد، قامت Netflix بتجديده لموسم آخر صدر في عام 2022. وحتى الموسم الثاني حصل على استحسان الجمهور وتلقت مونيكا بانوار الكثير من الثناء ليس فقط على أدائها الجميل ولكن أيضًا على قدرتها على التمسك بنفسها في مسلسل يدور في الغالب حول الرجال.قدمت مونيكا عرضين على شبكة الإنترنت وفيلمين منذ ذلك الحين، أبرزهما هو Mast Mein Rehne Ka (2023) للمخرج فيجاي موريا. تلقى الفيلم الكثير من الثناء، وقد أطلق عدد من النقاد على مونيكا بانوار لقب الممثلة المتميزة في الفيلم. في المستقبل القريب، ستظهر مونيكا وهي تشارك الشاشة مع هوما قريشي في فيلم Gulabi للمخرج فيبول ميهتا، وراديكا أبتي وكيرثي سوريش في مسلسل Akka على Netflix. لديها أيضًا عرض رعب قادم على Amazon Prime بعنوان خوف (2025) حيث يكون أبهيشيك شوهان وجاجان أرورا ممثلين مشاركين لها.تقدم مونيكا أيضًا عروضًا حية على المسرح من خلال مسرحيات مسرحية، أبرزها "Agarbatti" و"Man Maana Square". استند فيلم "Agarbatti" من إخراج Swati Dubey إلى أعقاب مذبحة Behmai، التي ارتكبتها فولان ديفي وعصابتها للانتقام من اغتصابها الجماعي من قبل رجال الطبقة العليا من Thakur في Behmai. لعبت مونيكا دور داميانتي، الأرملة التي فقدت زوجها في المذبحة. في حفل توزيع جوائز META (جوائز ماهيندرا للتميز في المسرح) لعام 2019، فاز فيلم "Agarbatti" بأربع جوائز منها أفضل مخرج وأفضل ممثلة وأفضل سيناريو أصلي وأفضل تصميم إضاءة. حصلت مونيكا بانوار أيضًا على ترشيح في فئة أفضل ممثلة مساعدة. في عام 2018، شاركت مونيكا أيضًا في مسرحية "Man Maana Square"، التي أنتجتها Red Mark's Actors Studio، وهي مجموعة مسرحية مقرها مومباي. ركزت المسرحية على أربع شخصيات واستكشفت غرائزهم البدائية وفضولهم. وفي حفل توزيع جوائز Thespo 2019، فازت المسرحية بأربع جوائز بما في ذلك "المسرحية المتميزة" و"الفرقة المتميزة".